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福耀玻璃:受益浮法价涨 关注海外建厂进展

新葡萄京娱乐场8455:招商证券    发布时间:2013-08-15 07:49:01    编辑:管理员    浏览:964

  企业作为国内汽车玻璃龙头,生产上已完成全国布局,同步研发能力强,竞争优势地位稳固。近年来浮法自给率提升已经稳定,俄罗斯工厂将在9月投产,参与国际竞争的实力得以增强。预估每股收益2013年0.86元、2014年0.97元,对应PE别为9.0、7.9倍,看好企业稳健发展以及良好分红收益率,维持“强烈推荐-A”投资评级。

  浮法玻璃价格上涨拉升整体毛利率。今年上半年浮法玻璃等实现收入同比增长6.8%,内部抵消同比增长14.8%。浮法玻璃价格上涨,企业毛利率增加4.9个百分点至26.1%,而汽车玻璃毛利率较平稳,整体毛利率提升1.4个百分点。下半年浮法玻璃市场进入旺季,价格处于向上通道中,企业浮法玻璃自制率已经超过80%,预计下半年将继续受益。

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